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【棉花】低估修复已经兑现,资金补库决定后市

  • 时间: 2020-01-06 08:43:00

  近期资金持续流入郑棉助力低估修复,CF2005在1月2日最高见到14270元/吨,可以说低估修复的逻辑已经走完。在郑棉最容易的一段涨势结束后,未来将如何演绎?笔者认为,陈兵百万所为利来,资金还没有退场,音乐还没有结束,现货跟涨情况和下游补库情况将决定第二波涨势。

  首先,一根大阳线改变三观,郑棉大涨后看多情绪增加,据笔者观察,之前的空头要么寂静无声要么转多。多头的力量在壮大,等回调上车的想法增加,带来的结果就是遇回调承接力量增加,盘面表现基本验证当下这个状态。其次,棉花和棉纱现货明显跟涨,和期货形成呼应。棉纱价格有500-1000元/吨的上涨,大厂提涨1000元/吨,小厂提涨500元/吨,据反映提涨后成交反而更好。棉花价格有300-500元/吨上涨,CC3128指数上涨至13619元/吨,新疆双29报价13700元/吨,基差风险比较可控,解除了孤军深入的风险。本周国储轮入最高限价13869元/吨,可能会有一定成交。再次,下游成品走货加快,原料库存偏低,补库有待发力。据TTEB,1月3日,纺企棉花库存32.1天,比上周下降0.3天;纺企棉纱库存21.9天,比上周下降0.9天;织厂棉纱库存10.7天,比上周增加0.6天;全棉坯布库存29天,比上周下降0.9天。从历史经验来看“买涨不买跌”,棉价的上涨会强化下游补库心态,如果出现实质性原料补库会刺激棉价再上一个新台阶。

  截至2019年1月3日,郑棉仓单量27504张,比上周增加1625张;仓单加预报合计34691张,比上周增加3489张。据了解,在13100-13600元/吨区间,大部分仓单已经套保,此次冲高剩余高成本仓单和剩余资源几乎全部套保,预计后续套保的力量已经不足,资金再次进攻的阻力会变小。目前,郑棉持仓约683740手,盘整期间资金没有明显流出,整固后在下游补库配合下可能再次进攻。郑棉上涨期间,美棉小幅上涨,1%关税进口棉价格约13406元/吨,滑准税进口价格约14579元/吨,内外价差修复至213元/吨,但仍在低位,对郑棉还有支撑作用。

综上所述,郑棉已经完成第一波低估修复型上涨,当下市场乐观情绪增强,棉花棉纱现货跟涨,下游成品去库、原料补库加强,后续套保力量已经不足,整固后可能迎来第二波上攻。


(大发棋牌APP大发棋牌APP下载 付斌 投资咨询资格证号:Z0012492)


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